太平洋证券股份有限公司刘虹辰近期对潍柴能源进行商榷并发布了商榷证据《龙头份额捏续擢升欧美萝莉，燃气重卡高增》，本证据对潍柴能源给出买入评级，刻下股价为12.81元。

潍柴能源(000338)

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事件：公司发布2024半年报，上半年交易收入1124.90亿元，同比+5.99%；归母净利润59.03亿元，同比+51.41%；扣非净利润54.79亿元，同比+51.75%。其中Q2单季度终了收入561.10亿元，同比+6.47%；归母净利润33.04亿元，同比+61.71%，环比+27.09%；扣非净利润31.35亿元，同比+67.77%，环比+33.71%。

盈利才气创下五年同时最高水平。24H1公司毛利率21.75%，同比+2.3pct，净利率6.56%，同比+2.1pct，双双创下近五年同时新高，主要系公司燃气居品销售火爆，整车/发动机较柴油系列居品售价、利润均有所提高，Q2单季毛利率21.39%，同比环比折柳+1.2/-0.7pct，净利率7.18%，同比环比折柳+2.4/+1.2pct。控股子公司凯傲行为众人灵巧物流领域向上供应商，上半年终了收入57.4亿欧元，同比+2.1%，创历史同时新高。退换后EBIT4.5亿欧元，同比+28.3%，公司灵巧物流业务毛利率同比+3.5pct至26.87%，盈利才气显贵擢升。上半年公司时辰费率13.83%，同比+0.1pct，基本保管踏实。其中，销售/惩处/研发/财务费率折柳为5.45%/4.53%/3.82%/0.03%，同比折柳-0.4/+0.2/+0.3/+0.0pct。

自然气重卡/发动机销量高增，充分受益结构性增长机遇。LNG价钱低位震憾，自然气重卡迎结构性机遇。上半年自然气重卡终局累销10.88万辆，同比+104%，卡通次元渗入率达36.3%，较23年+11.5pct。潍柴自然气重卡销量1.7万辆，同比+1344%。上半年潍柴累销重卡发动机16.1万台，同比+13.1%，市集份额40.5%，同比增长3.9pct；销售自然气发动机7.6万台，同比+116.33%，市占率63.1%。其中，Q2销售自然气发动机3.7万台，同比+87.2%，自然气发动机占比达68.9%，同比+28.4pct。凭借在自然气发动机方面的技艺蕴蓄和研发上风，其发动机市占率有望进一步擢升。

加力霸占大马力燃气发动机市集。潍柴上半年推出全新一代13L/15L/17L燃气发动机，最高达700马力，诈欺最新的高热效果和大马力总成降气耗技艺，500马力以上6*4牵引车发动机市占率44.6%。

盈利预测与投资提倡：周期上行+国际+高分成。笔据老旧营运货车报废更新补贴，一台使用10年的国三营运柴油重卡，报废后再新购国六4轴及以上车型，不错拿到11万元的补贴，约占购车价钱的30%，有望带动重卡周期上行。上半年重卡出口3万辆，创历史同时最高水平。预测24-26年公司交易收入折柳为2275/2491/2692亿元，同比增长6.33%/9.48%/8.10%；归母净利119/135/157亿元，同比增长32%/13%/17%，对应PE折柳为9.5/8.4/7.2，保管“买入”评级。

风险领导：重卡市集复苏不足预期，出口不足预期，自然气价钱波动超出预期。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据盘算推算，东吴证券黄细里商榷员团队对该股商榷较为潜入，近三年预测准确度均值为79.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利115.88亿，笔据现价换算的预测PE为9.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级2家；畴昔90天内机构主义均价为21.47。

以上本色为证券之星据公开信息整理欧美萝莉，由智能算法生成，不组成投资提倡。